{"id":13226,"date":"2026-08-11T11:15:49","date_gmt":"2026-08-11T09:15:49","guid":{"rendered":"https:\/\/www.davidruscelli.com\/it\/etf-strumento-non-risposta\/"},"modified":"2026-08-11T11:20:05","modified_gmt":"2026-08-11T09:20:05","slug":"etf-strumento-non-risposta","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.davidruscelli.com\/it\/etf-strumento-non-risposta\/","title":{"rendered":"ETF \u00e8 uno strumento, non una risposta"},"content":{"rendered":"

A cura di David Ruscelli<\/em><\/p>\n

Elon Musk ha perso metà del suo patrimonio. Sì, è vero — almeno nel momento in cui scrivo. Ma il suo patrimonio non è denaro fermo in banca: è composto soprattutto dalle quote delle sue società. Per questo può cambiare molto rapidamente insieme al loro prezzo di mercato.<\/p>\n

La differenza è importante. Se un’azione scende, si riduce il valore teorico della partecipazione di chi la possiede; non significa che quella persona abbia prelevato denaro da un conto o che abbia necessariamente perso quei soldi in modo definitivo. Il prezzo può recuperare. Nel caso di Musk, inoltre, le azioni erano soggette a vincoli di vendita. I titoli che parlano di centinaia di miliardi «svaniti» misurano quindi soprattutto quanto il mercato abbia rivisto il valore di una quota estremamente concentrata in una sola società: SpaceX.<\/p>\n

Dopo l’IPO di giugno, SpaceX aveva toccato un massimo superiore a 225 dollari; il 6 agosto ha chiuso a 114,92 dollari, sotto il prezzo d’offerta di 135 dollari.<\/p>\n

Il punto, allora, non è soltanto capire come Musk abbia visto ridursi il proprio patrimonio stimato. La domanda interessante è un’altra: SpaceX è un buon investimento? E, se non rispetta determinati criteri di investimento, perché è potuta entrare negli indici che molti immaginano come una raccolta delle migliori società del mondo?<\/p>\n

La risposta è semplice: gli indici non contengono necessariamente le società migliori del mondo. Contengono le società che rispettano determinate regole. Tali regole possono richiedere dimensione, liquidità, flottante e un certo livello di solidità; non equivalgono però a un bollino di qualità, né certificano che un’azione sia conveniente al prezzo a cui viene scambiata.<\/p>\n

Quante società del mio modello operativo sono attualmente nell’S&P 500?<\/p>\n

Appena 10 su circa 40. È una conferma concreta del fatto che il meglio del meglio — almeno secondo i miei criteri — non è necessariamente dentro l’indice S&P500.<\/p>\n

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Indice dei contenuti<\/p>\nToggle<\/span><\/path><\/svg><\/svg><\/span><\/span><\/span><\/a><\/span><\/div>\n