Il mercato azionario e l’illusione dell’iceberg

Non può durare per sempre.

L’anno 2020 è iniziato col botto. Il 12 febbraio 2020, il Dow Jones ha raggiunto il massimo storico di poco più di 29.500 punti. Pochi giorni dopo, l’S      &P 500 ha raggiunto un massimo storico vicino a 3.400 punti.

Tutti i segnali sembravano verdi, e molti immaginavano che i 30.000 punti sarebbero stati rapidamente raggiunti per il Dow Jones.

E poi è accaduto l’impensabile . Una pandemia su una scala che non si vede da decenni colpisce il mondo. La pandemia di coronavirus si diffuse in tutto il mondo a una velocità incredibile dall’inizio di marzo.

L’incertezza economica causata da questa pandemia ha quindi iniziato a far precipitare i mercati finanziari di tutto il mondo. Le straordinarie misure adottate in seguito per limitare la diffusione del coronavirus hanno infine innescato la crisi economica che ci si aspettava da mesi.

I lockdown mondiali hanno causato un’improvvisa recessione economica.

Il mercato azionario è artificialmente gonfiato dalle azioni della Fed

In un solo mese, il Dow Jones è passato da oltre 29.000 punti a un minimo di tre anni di 18.591 punti:

Evoluzione del Dow Jones dall’inizio dell’anno

La situazione era esattamente la stessa per l’S & P 500.

La Fed ha quindi preso il controllo annunciando misure eccezionali il 23 marzo 2020:

  • L’avvio di un programma di allentamento quantitativo illimitato.
  • L’abbassamento dei tassi di interesse a zero.
  • L’abbassamento del tasso di riserva obbligatoria per le banche statunitensi a zero.

La Fed ha di fatto stampato quasi 3.000 miliardi di dollari , come dimostrato dall’aumento senza precedenti di M2, l’indicatore della massa monetaria complessiva:

Evoluzione dell’M2 in un anno

Tutto il denaro stampato dalla Fed è stato iniettato direttamente nei mercati finanziari per sostenere l’economia americana, come ha affermato il presidente della Fed Jerome Powell.

Ciò è confermato dall’aumento senza precedenti del bilancio della Fed:

Evoluzione del bilancio della Fed da un anno

Il bilancio della Fed è aumentato del 70% nello stesso periodo , superando per la prima volta nella storia i 7 miliardi di dollari.

La Fed è in questo momento il più grande gestore patrimoniale del mondo.

Questo è qualcosa di incredibile che nessuno avrebbe potuto immaginare all’inizio del 2020.

Le azioni della Fed hanno portato a un rapido e incredibile rimbalzo a Wall Street.

Dow Jones e S&P 500 hanno recuperato quasi interamente le perdite avute dalla crisi del COVID:

Dow Jones rimbalza con il programma QE FEQ

Anche in questo caso, la situazione dell’indice S&P 500 è completamente paragonabile a quella del Dow Jones.

Inoltre, molti titoli stanno battendo record, con Tesla, ad esempio, che registra un rally pazzesco, o Apple, la cui capitalizzazione di mercato è ora vicina a $ 1.900 miliardi.

Il mercato azionario si trova di fronte all’Illusione dell’iceberg

Considerando solo la situazione dei mercati finanziari, molte persone hanno l’impressione che la crisi economica del 2020 sia stata tenuta sotto controllo. Queste persone credono che la recessione non sarà così pesante.

Sentendo e leggendo ciò che pensano alcuni ottimisti, ho la sensazione che l’attuale borsa stia affrontando l’illusione dell’iceberg:

Borsa di fronte all’Illusione dell’iceberg – di Sylvain Saurel

La maggior parte delle persone vede quindi solo la punta dell’iceberg.

Sfortunatamente, in pochi vedono la realtà, che corrisponde alla parte sommersa dell’iceberg.

Qual è questa realtà che molti non vedono o rifiutano di vedere?

La realtà è che la situazione economica è disastrosa. Questo è vero per gli Stati Uniti, ma anche per tutte le maggiori potenze economiche del mondo.

Ecco un elenco non esaustivo di ciò che la maggioranza delle persone non vede in questo momento e che mi porta a credere che il mercato azionario sia lungi dall’essere fuori pericolo:

  1. Grande incertezza sulla pandemia di coronavirus

La pandemia di coronavirus sembra essere sotto controllo in Asia e in Europa. Molti paesi stanno gradualmente ripartendo con le loro economie, applicando regole che dovrebbero limitare il più possibile i rischi di una seconda ondata.

Sfortunatamente, la situazione è lungi dall’essere positiva negli Stati Uniti o in Sud America.

Negli Stati Uniti, stiamo di nuovo assistendo a un aumento del numero di persone infette dal coronavirus. Non sappiamo nemmeno se possiamo parlare di una seconda ondata o di una prima ondata ancora incontrollata:

COVID negli Stati Uniti

Le notizie dalla Cina non sono più buone. L’inizio di una seconda ondata è ancora a rischio.

  1. Una disastrosa situazione economica

La situazione economica è disastrosa. I mercati finanziari sono ora totalmente disconnessi dal mondo reale. La colpa è delle azioni della Fed, che hanno gonfiato artificialmente i mercati al fine di dare agli investitori la fiducia per continuare a investire senza freni.

Il PIL degli Stati Uniti dovrebbe diminuire di quasi il 7% nel 2020. Per i paesi del G20, la forchetta prevista del calo del PIL è tra il 5 e il 15%.

La disoccupazione negli States sta battendo ogni i record. Il paese guidato da Donald Trump è passato dalla quasi piena occupazione con un tasso di disoccupazione del 3,5% alla fine di febbraio 2020 a un tasso di disoccupazione attuale del 20%.

Nel giro di poche settimane, il numero di persone in cerca di lavoro negli Stati Uniti è aumentato di 40 milioni.

Il governo federale riceve un numero sempre maggiore di richieste di salvataggio da parte di aziende in difficoltà. A tale scopo il governo federale ha stanziato $ 500 miliardi. Tuttavia, ciò non impedirà il fallimento di un numero incredibile di piccole imprese.

Per sostenere l’economia americana, il governo degli Stati Uniti ha già preso in prestito più di $ 3.000 miliardi. Tra le misure annunciate c’era un controllo dello stimolo da $ 1.200 inviato a tutti gli americani idonei. La situazione è catastrofica per milioni di persone.

Tutto ciò ha fatto crescere il debito americano a un ritmo incredibile. Ora supera $ 26 trilioni:

Debito nazionale USA

Al ritmo attuale, si prevedeva di raggiungere 30.000 miliardi di dollari entro la fine dell’anno.

La grande domanda ora è cosa accadrà il giorno in cui la Fed deciderà di interrompere il suo programma di allentamento quantitativo.

  1. L’inizio di una nuova guerra fredda tra Stati Uniti e Cina

Da quando è salito al potere, Donald Trump ha costantemente attaccato la Cina, che considera colpevole di non rispettare le regole del commercio internazionale. Al fine di frenare l’ascesa della Cina allo status di potenza leader mondiale, Donald Trump sta conducendo una guerra commerciale con Xi Jinping da oltre 2 anni.

Questa guerra commerciale tra gli Stati Uniti e la Cina dovrebbe concludersi nel 2020.

Sfortunatamente, la pandemia di coronavirus ha cambiato le cose . Questa pandemia ha avuto origine a Wuhan, in Cina. Ciò è sufficiente per Donald Trump per accusare la Cina di essere la causa del problema e chiedere un risarcimento.

Ciò ha riacceso le tensioni tra queste due potenze mondiali, che sono destinate a scontrarsi costantemente negli anni a venire.

La Cina vuole diventare la principale potenza mondiale sia economicamente che militarmente. Gli Stati Uniti non vogliono perdere la loro egemonia nel mondo. Tutto ciò ci condurrà a una nuova guerra fredda.

Negli anni a venire assisteremo a una bipolarizzazione del mondo che creerà un’incertezza incredibile. E come ben sapete, i mercati finanziari detestano l’incertezza.

  1. Disordini sociali profondi negli Stati Uniti con importanti divisioni politiche

Oltre a questi importanti problemi economici, negli Stati Uniti vi sono profondi disordini sociali. La società è divisa come mai prima d’ora.

La morte di George Floyd è stato il fattore scatenante che ha risportato alla ribalta i problemi della società americana.

Le disuguaglianze che non sono mai state affrontate negli ultimi decenni stanno portando milioni di persone a protestare in tutto il paese.

Molte proteste partecipano alle sommosse e la situazione è estremamente instabile negli Stati Uniti. Su questo tema, si può vedere una vera divisione politica nel paese.

La situazione che vediamo oggi sul mercato azionario non può durare per sempre

Molte persone hanno difficoltà a vederlo. Tuttavia, devi solo allontanarti qualche minuto dai grafici dei prezzi delle azioni per renderti conto che la situazione attuale è estremamente preoccupante.

Per il momento, il mercato azionario sta andando bene grazie agli interventi della Fed. Ma prima o poi la Fed dovrà porre fine a questi interventi. Cosa succederà quel giorno?

Per me, il crollo futuro del mercato azionario è inevitabile. La disconnessione tra il mercato azionario e l’economia reale non può continuare per sempre.

Personalmente penso che il crollo dei mercati e il suo riallineamento con l’economia reale,  sarà un bene per tutti.

Battere moneta per far  fronte alla crisi non è di per se sbagliato. Ma se come sta avvenendo oggi, batti moneta per metterla in mano alle big company quotate in borsa, fregandotene della povera gente, ciò che ottieni è nascondere i problemi sotto il tappeto, aiutare poche big company che in molti casi se la caverebbero ugualmente, e quando questa mega bolla scoppierà, a pagare sarà sempre la povera gente.

Volendo guardare l’aspetto positivo, quando questa bolla scoppierà, vedremo il riallineamento tra economia reale e finanza, e se le persone riaprissero gli occhi, quel giorno, sarà possibile intraprendere modi più genuini per far fronte alle emergenze.

Detto questo, fai attenzione a ciò che fai sul mercato nelle prossime settimane.

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