STAMPATI 26,5 TRILIONI DAL NULLA. NON E’ SOSTENIBILE!

Elon Musk è il protagonista indiscusso dei titoli di giornale degli ultimi giorni. Il geniale fondatore di Tesla e SpaceX ha appena superato Warren Buffett nella classifica degli uomini più ricchi del pianeta. L’incredibile successo di Tesla sul mercato azionario per quasi un anno ne è il motivo principale, ma occorre fare alcune considerazioni.

Questo fenomeno va ben oltre Elon Musk e Tesla.

Tutti i fondatori di aziende tecnologiche stanno vedendo aumentare enormemente le loro fortune in questo periodo storico. Fondatore di Amazon, Jeff Bezos è ora alla testa di una fortuna che supera i 180 miliardi di dollari .

Il 20 luglio 2020, da solo, Jeff Bezos ha visto aumentare la sua fortuna di 13 miliardi di dollari. Mai nella storia un tale aumento di ricchezza personale è stato osservato per un singolo uomo.

Questo aumento senza precedenti della ricchezza delle personalità più ricche del mondo ha diverse spiegazioni, ma sono tutte radicate nella crisi economica che il mondo sta attraversando.

Per combattere gli effetti di questa crisi economica, la Fed e le altre banche centrali hanno stampato oltre 10 trilioni di dollari in moneta fiat da maggio 2020. Tutto questo denaro stampato dal nulla è stato iniettato nei mercati finanziari, come confermato dall’esplosione senza precedenti di Bilanci delle principali banche centrali del mondo.

Bilanci cumulativi delle banche centrali

Il mercato azionario è tornato ai livelli pre-crisi, ma l’economia reale sta andando male

Questo denaro versato nel sistema monetario e finanziario ha permesso al mercato azionario di riprendersi in modo drammatico da marzo 2020.

Il Dow Jones si sta lentamente avvicinando al livello pre-crisi, che era vicino al livello record di 30.000 punti. Occorre tenere presente che il Dow Jones ha toccato un minimo di quattro anni il 23 marzo 2020, con circa 18.600 punti.

Nei giorni scorsi il Dow Jones ha superato i 27.000 punti per poi assestarsi sopra 26mila punti.

Il mercato azionario in questo momento da l’impressione che l’economia abbia sperimentato una recessione a forma di V . È un’illusione visto che tutti gli indicatori economici sono in rosso in questo momento.

Il PIL della maggior parte dei paesi del G20 dovrebbe scendere tra il 6 e il 14% nel 2020 secondo le ultime stime del FMI. I dati sulla disoccupazione negli Stati Uniti sono estremamente negativi. Proprio ieri è uscito il dato sul PIL tedesco in calo di oltre il 10%. Un dato così negativo non si vedeva dagli anni ’70.

Sempre più aziende stanno fallendo.

L’economia non è in grado di tornare sui livelli pre-crisi per la semplice ragione che la minaccia di una seconda ondata di coronavirus sta ancora incombendo in tutto il mondo. Negli Stati Uniti, deve ancora essere messa sotto controllo la prima ondata.

Il numero giornaliero di casi rilevati e decessi causati da COVID-19 negli Stati Uniti supera ogni giorno i record precedenti.

Tutto ciò sta facendo precipitare l’economia nella totale incertezza.

Poiché i titoli del Tesoro USA non sono più redditizi, gli investitori si rivolgono naturalmente al mercato azionario. Il loro obiettivo è ottenere una maggiore redditività.

La situazione attuale spinge i piccoli investitori verso le società tecnologiche

I piccoli investitori preferiscono acquistare le azioni più apprezzate. Pertanto acquistano in modo massiccio azioni di società tecnologiche.

Questo forte movimento ha portato alla creazione di una vera bolla Tech sul mercato azionario .

Aziende tecnologiche come Apple, Amazon, Microsoft, Google, Facebook, Tesla, Netflix ed eBay hanno visto un incremento enorme del valore delle azion.

Da Marzo 2020:

  • Apple: aumento del + 74% | Cap di mercato di 1.700 miliardi di dollari.
  • Microsoft: aumento del + 56% | Cap di mercato di 1.600 miliardi di dollari.
  • Amazon: aumento del + 85% | Cap di mercato di 1.550 miliardi di dollari.
  • Google: aumento del + 50% | Cap di mercato di 1.060 miliardi di dollari.
  • Facebook: aumento del + 62% | Cap di mercato di 683 miliardi di dollari.
  • Tesla: aumento del + 340% | Cap di mercato di 293 miliardi di dollari.
  • Netflix: aumento del + 65% | Cap di mercato di 216 miliardi di dollari.
  • eBay: aumento del + 118% | Capitalizzazione di mercato di 40 miliardi di dollari.

Tutte queste società tecnologiche hanno sovraperformato rispetto ai dati precedenti marzo 2020.

Ho citato solo alcune di queste aziende, ma la situazione è la stessa per tutte le aziende tecnologiche di oggi. L’indice Nasdaq ha fatto il +55% da metà marzo 2020.

Tutto è cambiato il 23 marzo 2020 .

Fu allora che la Fed decise di condurre un programma di allentamento quantitativo illimitato. Questo programma ha portato alla stampa di 3 trilioni di dollari dal nulla e un bilancio della Fed che ha superato i 7 trilioni di dollari per la prima volta nella sua storia.

Gli Stati Uniti ne hanno approfittato per aumentare il proprio debito pubblico come mai prima d’ora in un periodo così breve. Ora ammonta a oltre 26,5 trilioni di dollariGli Stati Uniti non sono soli poiché la maggior parte dei paesi del G20 ha ora un rapporto debito pubblico / PIL superiore al 100% .

Tutti questi comportamenti hanno causato un rimbalzo pazzesco dei mercati azionari, ma non hanno avuto alcun effetto concreto sull’economia reale.

Tesla è il simbolo della bolla Tech che si è formata

Di fronte a questa situazione, gli investitori si stanno quindi muovendo ciecamente verso titoli Tech, come sto per mostrarvi. Il miglior simbolo di questa follia è l’incredibile aumento del prezzo delle azioni di Tesla del + 520% ​​in un anno:

Prezzo delle azioni Tesla da luglio 2019

Questo aumento non riflette in alcun modo il valore intrinseco di Tesla .

Lo stesso Elon Musk ammette che ritiene che le azioni della sua azienda siano troppo costose.

Tesla è la prova, se fosse necessaria la prova, che una vera bolla speculativa è presente nel mercato azionario, e più precisamente nel mercato Tech.

Molti ancora rifiutano di aprire gli occhi per vedere questa verità che sembra disturbarli.

Se hai dei dubbi, ti invito a fare riferimento alla definizione di bolla fornita dal sito di riferimento Investopedia :

(tradotto dall’inglese)

“Una bolla è un ciclo economico caratterizzato dalla rapida escalation dei prezzi delle attività seguita da una contrazione. È creato da un’impennata dei prezzi delle attività ingiustificata dai fondamenti dell’attività e guidata da un comportamento esuberante del mercato. Quando non ci sono più investitori disposti ad acquistare a un prezzo elevato, si verifica una massiva azione di vendita che fa scoppiare la bolla “.

Ciò corrisponde perfettamente alla situazione che possiamo osservare in borsa per le società tecnologiche.

Quando gli investitori non saranno più in grado di pagare prezzi così elevati per le azioni di queste società, si verificherà un massiccio sell-off, che farà esplodere questa bolla.

A quel punto, la borsa dovrebbe riallinearsi con l’economia reale, che si sta dirigendo verso una recessione a W .

Conclusione

Mentre la Fed potrebbe dire che è pronta a fare ancora di più per sostenere l’economia americana, gli investitori al dettaglio apriranno gli occhi prima o poi. Per molti, questa situazione è probabilmente nuova, dato che c’è stato un aumento del 40% del numero di investitori al dettaglio nel mercato azionario da marzo 2020.

La brusca caduta in arrivo insegnerà loro la dura lezione che il mercato azionario non può funzionare in questo modo, mentre l’economia globale si trova nello stato peggiore di quanto non fosse durante la Grande Depressione negli anni ’30.

La grande domanda ora non è se il mercato azionario cadrà bruscamente nei prossimi mesi, ma quando.

Tags:

Lascia un commento

Il tuo indirizzo email non sarà pubblicato. I campi obbligatori sono contrassegnati *